AI观察

2015年OpenAI成立，宣言写得特别漂亮——'不受财务回报约束'。十一年后估值8500亿冲万亿，前员工联名上书说背叛人类。与此同时，一家杭州公司在兑现OpenAI当年写下的每一个字。

2026年7月16日，Moonshot AI发布2.8万亿参数的Kimi K3，开源权重模型首次真正达到前沿水平。纳斯达克当日下跌1%，David Sacks称之为'AI竞赛失利的方式'。这是继DeepSeek R1之后中国AI的又一里程碑。

消费电子投资人最大的认知陷阱，就是用'手机生意'的标尺去丈量一场'操作系统级'的豪赌。豆包手机不是一门手机生意，它是张一鸣为 AI-Native Society 抢下的一张物理层入场券。

当AI从功能变成服务，手机厂商的估值逻辑正在发生根本性改变。这可能是十年一遇的投资窗口。

1300 万日活、逼近 Slack 的黏性，WorkBuddy 不是腾讯的 AI 产品，而是腾讯企业服务的 AI 化入口。

微软在OpenAI身上押了超过130亿美元，然后CEO纳德拉发文说企业不应该绑定任何单一模型。三大云厂商争相布局主权云，但主权是你的，地基是他的。真正的主权，是连地基都不需要借。

最近跟朋友聊起一个有意思的现象：各家大厂做模型的团队，跑得最快的反而是那些'看起来最不应该赢'的独立实验室。

7月9日，高盛主题投资团队发了一份报告，标题很直白：《投资策略：做多中国AI价值链》。

2026年6月9日，一份题为《Powered Down, Lights Off》的研报悄然发给了SemiAnalysis的机构客户。

Meta 2026 年资本支出指引：1,250 亿到 1,450 亿美元。